綜述：
當前全球宏觀(guān)面在“風(fēng)波”中漸入佳境，經(jīng)濟信心穩定；棉紡產(chǎn)業(yè)在國家宏觀(guān)調控下，穩定了產(chǎn)業(yè)鏈保護了弱勢群體棉農的利益同時(shí)延續造就了棉花加工環(huán)節的市場(chǎng)；國內棉花價(jià)格的穩定，以及內外棉價(jià)差的理性回歸正朝著(zhù)自然合理的趨勢演變；國內紡織產(chǎn)能優(yōu)勝劣汰，低附加值拼價(jià)格的時(shí)代在中國已成往事，國內紡織強國的品牌在全球人類(lèi)心中撐起；人無(wú)“遠慮”必有“近憂(yōu)”，悟道針對當前細節的問(wèn)題進(jìn)行分析闡述；
憂(yōu)在何處？
一、收儲問(wèn)題
1、國庫棉花資源充裕，未來(lái)收儲是否“敞開(kāi)”面臨搖擺；（目前國庫至少900萬(wàn)噸）新疆年產(chǎn)400萬(wàn)噸基本穩定，內地如果天氣好至少300萬(wàn)噸；未來(lái)700萬(wàn)噸的數字壓力不可小視；
2、紡織企業(yè)囤貨信心不足、購買(mǎi)能力也有限（資金原因）；棉商不參與流通，不少資金閑置投資；紡織企業(yè)用棉量每月66萬(wàn)噸，到11月初減去進(jìn)口棉未來(lái)常態(tài)拋儲需求再消化國儲360萬(wàn)噸；
3、未來(lái)新年度全面收儲能力在400-500萬(wàn)噸（投入倉庫等成本頗大）；那理論必須減產(chǎn)200萬(wàn)噸以上為最佳選擇；
經(jīng)過(guò)悟道的調查、了解，市場(chǎng)對收儲采取局部限量最有可能：
比如今年收儲的新辦法之一，局部地區天氣原因收儲5級棉，限地區收購；
未來(lái)2013年如果把中國分為黃河棉區，長(cháng)江棉區，新疆棉區或更為合理，
新疆棉區
由于在祖國邊遠地區外地棉進(jìn)入新疆入儲可能性很小，考慮到社會(huì )穩定、援疆問(wèn)題是否在該全球最好的優(yōu)質(zhì)資源棉區實(shí)行敞開(kāi)收購；400萬(wàn)噸產(chǎn)量基本可保；
長(cháng)江棉區、黃河棉區可根據歷史天氣、質(zhì)量檢驗指標等下達競拍的一定量的收儲量；
這樣內地的棉農在選擇種植期間可有目的的進(jìn)行改種等，內地的面積會(huì )自然下降；
這樣收儲政策可延續，優(yōu)質(zhì)棉區保證供應，在限量收儲預期下，種植面積合理下降；未來(lái)收儲壓力減輕，全球供應下降，未來(lái)會(huì )進(jìn)入逐漸結合的市場(chǎng)的演奏；
二、市場(chǎng)問(wèn)題
市場(chǎng)問(wèn)題無(wú)外乎內外棉價(jià)差問(wèn)題，當前宏觀(guān)面走好，中國政策英明領(lǐng)導收儲大量棉花保護了國內穩定，也提振了全球的棉紡織市場(chǎng)信心，國際棉價(jià)在中國收儲下不斷穩步上揚，美棉走勢呈現危機后的”
小牛市”格局；
內外棉價(jià)差在逐漸回歸，以外棉靠攏中國棉價(jià)為主要趨勢，由于國內棉價(jià)中國政府已經(jīng)拖底，加上常態(tài)化供應又有了頂部區域；因此，中國又運用實(shí)惠紡織的策略，更提振了產(chǎn)業(yè)競拍熱情；截止目前美棉銷(xiāo)售進(jìn)度已到88%，裝運51%；印度棉銷(xiāo)售登記80%；外棉價(jià)格在低迷中走出了長(cháng)征之路；總之，全球人類(lèi)的人口在膨脹，全球寬松貨幣提高通脹，剛性需求下加上天氣異常，人類(lèi)對衣服的消費也在不斷增長(cháng)；悟道近幾年來(lái)跟蹤的以新疆棉、澳棉、美棉為主要原料的高配紡織品的紡紗利潤除了2010/2011暴漲暴跌中不穩定外，任何一個(gè)時(shí)期都是穩定盈利，因為全球貧富分化，人們消費群體也不同；中低端的消費比如一次性洗浴毛巾等不得不轉向印度、越南，牛仔布等簡(jiǎn)易中低檔服裝的市場(chǎng)被淘汰轉移；內外棉價(jià)差在逐漸回歸，全球產(chǎn)能在不斷洗牌這是歷史潮流；國內紡織品服裝的流通成本也在發(fā)生革命，阿里巴巴等電商的強勢突起也在改變70、80、90后的消費習慣，全國乃至全球的高樓價(jià)下的高房租費，人工成本在電商的時(shí)代終結；未來(lái)的經(jīng)濟將是精彩的，實(shí)惠大眾，服務(wù)大多人！
三、倉單問(wèn)題
“ 期貨倉單” 這個(gè)問(wèn)題很敏感又不得不提！保持中立立場(chǎng)，盡量抒發(fā)市場(chǎng)正確聲音；
國家為了穩定產(chǎn)業(yè)鏈保護棉農利益大量收儲棉花，市場(chǎng)流通資源不足促使市場(chǎng)不斷有逼倉預期；1301合約屬于政策穩定下的看好預期，符合產(chǎn)業(yè)信心提振，最終多空雙方也主要在收儲價(jià)附近握手言和；1305、1309合約也同樣有這樣的問(wèn)題，倉單量不足；4月1號前不允許政策棉流通，鄭棉期貨的指導作用在逐漸淡化，投機氣氛不斷助漲；如果棉農以期貨價(jià)為參考，那么對未來(lái)的種植預期極為不利；為此有關(guān)部門(mén)在2月28日也為此征求了棉紡織產(chǎn)業(yè)企業(yè)的意見(jiàn)，大家在遵守國家棉花政策框架下市場(chǎng)對引入40%通關(guān)后的外棉交割非常關(guān)注；國內全球化的銅、豆油、PTA等可以實(shí)現倉單通用，更好的反映市場(chǎng)趨勢，造福于產(chǎn)業(yè)鏈；雙方進(jìn)行了很好的交流溝通，這樣非常有利于穩固鄭棉成為全球棉價(jià)的中心，發(fā)揮中國引領(lǐng)“衣”行業(yè)的重要領(lǐng)先作用；按正常規則思維下，新規則很可能在2014年新的合約實(shí)施；
未來(lái)國儲棉能否能在4月1號流通哪怕只有一部分5-10萬(wàn)噸，就足夠給鄭棉以定心丸作用；
無(wú)規矩不成方圓，規則不能妄加修改，創(chuàng )新在所必然；解決1305的問(wèn)題可能需要雙方對話(huà)協(xié)商，若4月1號流通大家或都傷不起，一方急著(zhù)拍儲制倉單，一方準備資金提貨備戰；孫子兵法曰攻城為下策，這樣兩敗俱傷；1309合約由于市場(chǎng)還長(cháng)，4月1號如果流通多頭買(mǎi)入資金必然會(huì )望風(fēng)而逃，由于近期外棉大幅上揚1309也有底部區域，比如19000-19500元，此乃制作倉單成本價(jià)區域；期貨倉單問(wèn)題考驗有關(guān)部門(mén)協(xié)調智慧，政策調控下的技術(shù)漏洞不僅靠協(xié)商，更靠國家政策流通；未來(lái)儲備棉能流通到期貨市場(chǎng)將會(huì )有效提高鄭棉流動(dòng)性，鄭棉發(fā)揮價(jià)格發(fā)現趨勢為宏觀(guān)調控再次起到指南針作用；
四、應對方案
棉農朋友：
內地棉農朋友們由于內地天氣異常，黃河流域連續二年出現天氣減產(chǎn)受災收益極低，如果能改種的朋友不妨大膽改種，不要為了老習慣而去習慣這種習慣，棉農費事打理不增收，不如機器收割好糧種；新疆棉農朋友們請繼續改良種植，祖國的邊疆靠你們的辛勤勞動(dòng)下增加了收入穩定了產(chǎn)業(yè)；
棉商朋友們：
棉花禁止流通使你們失去了貿易機會(huì )，當前是否經(jīng)營(yíng)其他紡織原料等或是保持渠道穩定，等待新機會(huì )的策略；
紡織廠(chǎng)朋友們：
國家大量收購已經(jīng)拖住了國內底部而且還實(shí)惠了大家，為國分憂(yōu)的時(shí)候到了，選擇合適資源就買(mǎi)只要資金充裕，原料跌價(jià)風(fēng)險幾乎為零，今年是偏財運未必靠原料升值獲利；
投資的朋友們：
美棉已經(jīng)是典型的“小牛市格局”，外棉靠攏回歸國內棉價(jià)，靠你們的資金助力了，國內的企業(yè)日后用棉需求是剛性的，待美國、印度等國家減產(chǎn)種植后即可發(fā)動(dòng)大量買(mǎi)入新機會(huì )；全球的紡織產(chǎn)能整體是擴張的，印度越南等資本市場(chǎng)不力，囤積能力不足，因此你們與中國棉商一起走出去或是未來(lái)的新興財富之路。 |
